aa68国际助孕
首页
长春助孕官网
长春助孕网哪家好
套餐价格
长春助孕公司网站
助孕妈妈
长春供卵助孕包成功
生殖中心
New and Events
> 长春助孕官网
> 长春助孕网哪家好
> 套餐价格
> 长春助孕公司网站
> 助孕妈妈
> 长春供卵助孕包成功
> 助孕资讯
> 长春包成功助孕官网
> 长春助孕中心哪家专业
试管相关知识
New and Events
1
潮州有做试管婴儿手术吗?适合什么人群进行手
2
长春代孕医院哪家较好|宁波供卵试管选男女(安
3
长春商业代孕应不应该合法化|赤峰妇产医院做一
4
长春代孕怀孕过程|2023 苏州三代试管婴儿医院排
5
长春借卵包男孩,长春同性试管婴儿能做龙凤胎吗
6
长春代孕产子电话|长沙三代试管婴儿比较好的医
专家答疑
New and Events
宁波代孕套餐费用|宁波代孕花费费用|韶关妇幼试
长春供卵代怀医院 022年长春试管婴儿助孕生男孩
宁波借卵 宁波妇幼做试管婴儿得具备什么条件才
环保法庭:司法力量守护贵阳绿水青山
宁波供卵自怀发育慢_供卵试管最多几次成功_尿毒
发烧啦?别紧张!这种发烧是小儿夏季热
您所在的位置:
长春启孕宝贝公司
>
套餐价格
>
31日机构强推买入 6股极度低估......
来源:未知发布日期:2020-03-09点赞量:498
长安汽车
林肯冒险家预售,福特进军豪华市场
事件:2019年12月27日,长安福特旗下林肯品牌首款国产车型冒险家正式开启预售,提供3款两驱车型、2款四驱车型,定价区间24.80-35.00万元,预计将于2020Q1上市,有望提振长安福特销量。
林肯首款国产SUV开启预售,销量表现值得期待。
作为长安福特林肯品牌首款国产SUV车型,冒险家的外观、内饰、动力、配置方面均拥有优良设计与配置。
外观沿袭林肯家族式语言,中网采用编织网设计;动力配置亮眼,全系搭载2.0T高功率发动机+8AT变速箱;车内配置国产专属12.8寸中控液晶触摸屏,以及SYNC+智行互联系统;静谧性方面标配ANC主动降噪系统、22个声学包、米其林PrimacySUV静音轮胎等配置,整体配置豪华,销量表现值得期待。
外形大气,内饰靓丽,动力强劲,相对竞品性价比较高。
林肯冒险家相对同级别豪华系紧凑型SUV动力表现更为强劲,发动机最大功率180kW,最大扭矩390牛米,处于领先地位。
内饰进行巨大升级,悬浮中控台与12.8英寸中控大屏,全系标配了ANC主动降噪,车门密码开启、迎宾感应系统、前排座椅加热、9扬声器音响等配置豪华,而最低售价24.8万辆,性价比凸显,未来有望持续抢占豪华入门SUV市场份额。
困境反转逐步兑现,自主+福特周期强劲,维持“审慎增持”评级。
随着林肯首款国产SUV冒险家开启预售、长福锐际上市,以及林肯车型的不断导入,长安福特销量及利润有望持续改善。
叠加自主品牌CS75plus、CS55plus等全新车型持续热销,以及亏损业务的混改和剥离,公司整体经营业绩环比有望继续改善。
我们预计公司2019-2021年公司归母净利润分别为-11.6/21.8/45.9亿元,维持“审慎增持”评级。
风险提示:福特新车销量不佳,自主品牌利润率恢复不及预期。
恒瑞医药
瑞马**获批兑现丰富麻醉管线,有望成为15亿品种贡献新增量
事件:近日,国家药监局通过优先审评审批程序批准公司1类新药注射用甲苯磺酸瑞马**(商品名:瑞倍宁)上市,本次获批适用于:常规胃镜检查的镇静。
甲苯磺酸瑞马**为苯二氮类药物,作用于GABAa受体,其上市将为常规胃镜检查镇静提供新的用药选择。
公司产品为瑞马**改盐基化合物,具有一定差异化优势
瑞马**最早是由德国PaionAG公司开发的一种超速效镇定/麻醉药,其结合了咪达**的安全性与异丙酚的有效性,用作手术麻醉剂。
由于瑞马**游离碱不稳定,因此PaionAG开发了瑞马**的苯磺酸盐化合物,而恒瑞研发的则是瑞马**的甲苯磺酸盐化合物。
与同类产品苯磺酸瑞马**相比,恒瑞产品具有两大优势:(1)甲苯磺酸盐具有更低的毒性,临床安全性更高;(2)盐基的改变使得理化性质也更令人满意。
同类产品进度国内领先,后续适应症已在路上
国外方面,PaionAG公司开发的苯磺酸瑞马**,2018年12月在日本授权萌蒂制药提交上市申请,2019年4月在美国提交新药申请,2019年6月美国FDA已受理该申请。
国内方面,宜昌人福(PaionAG公司授权)于2018年11月向国家药监局提交上市申请,目前状态为“在审评审批中”。
从恒瑞与人福布局的适应症来看,主要用于全身麻醉、胃肠镜镇静等,整体来看恒瑞具有临床进度上的优势,本次获批成为同类国产第一家。
此外,恒瑞该产品另有适应症于2019年8月被纳入CDE优先审评,推测为肠镜诊疗镇静。
该产品获批预计将从明年起为公司麻醉管线贡献新的业绩增量。
结合咪达**安全性与丙泊酚有效性,未来市场空间有望达到15亿元
全麻药市场方面,2018年PDB样本医院销售额为22亿元,其中丙泊酚为占比最大品种,样本医院销售额达13.6亿元,预计终端规模约40亿元。
镇静催眠药市场方面,2018年PDB样本医院销售额为12.8亿元,其中咪达**为第二大品种,样本医院销售额为1.6亿元,预计终端规模约5亿元。
瑞马**与现有全麻药丙泊酚相比,苏醒更加迅速,无蓄积作用、无注射痛,对呼吸和心血管系统抑制程度低,具有良好的安全性和有效性。
与咪达**相比,麻醉起效更快、操作成功率更高、安全性好、患者恢复迅速,包括认知功能的快速恢复。
其独特的药理特性在全身麻醉、ICU镇静、区域阻滞的辅助镇静等领域具有很大的应用潜力,可以满足患者和医生高效、安全的双重需求。
考虑到瑞马**本身结合了咪达**的安全性与丙泊酚的有效性,而恒瑞开发的瑞马**的甲苯磺酸盐,其理化特性具有更多优点且毒性更低安全性更好。
我们认为恒瑞的甲苯磺酸瑞马**未来能够部分取代丙泊酚与咪达**的市场,通过敏感性分析,中性假设能够取代30%-40%的丙泊酚和咪达**市场,则未来市场空间有望达到约15亿元。
(详见公司155页深度报告《恒瑞医药-十年磨剑恒心致远迈向国际巨头,深耕创新瑞颐人生创造长期价值》)
创新药业绩短期迎来高增长期,同时看好长期发展维持“买入”评级
公司作为行业龙头,自主研发的创新药产品集中收获,2018年包括19K、吡咯替尼、白蛋白紫杉醇等多款重磅创新药或高端仿制药迎来集中获批上市,超重磅产品PD-1今年获批上市。
短期来看,公司创新药业绩预计迎来高速增长期;长期来看,公司研发管线储备众多潜力品种,靶点布局全面,研发进度国内领先,长期业绩有望持续稳定增长。
考虑新产品获批及部分产品销售预期调整等因素,我们将公司2019-2021年归母净利润由53.03亿元(+30.43%)、68.47亿元(+29.13%)、84.41亿元(+23.27%),小幅上调至53.52亿元(+31.64%)、70.18亿元(+31.12%)、88.46亿元(+26.06%),对应P/E分别为70、53、42倍,维持“买入”评级。
风险提示:创新药研发具有不确定性;产品销售低于预期;同类产品竞争风险
万华化学
荆棘开路积累优势,多维布局谋求长远发展
投资逻辑
三大板块协同布局,带动公司盈利空间稳步提升。
公司自上市以来持续进行业务拓展,形成了聚氨酯、石化及精细化工品类三大板块,营收复合增速超过30%。
凭借多年在聚氨酯领域的积淀,公司聚氨酯布局优势凸显,为公司贡献超过7成的产品盈利,提供基础业绩保障;通过建设石化项目,公司在提供现有产线原料节约成本的同时,借助原料采购优势、产线综合配套优势实现超行业水平盈利,带动公司业绩增长;而随着终端精细产品技术不断突破,公司有望获得不断提升的技术溢价,实现长效发展。
叠加三大板块的协同布局,公司有望持续追赶国际龙头企业,构建长期优质的发展格局。
多维强化聚氨酯业务发展优势,不断提升基础盈利空间。
公司多年来深耕MDI系列产品,通过迅速扩产,把握国内需求释放机遇,抢先进行产能投放,公司现有产能210万吨,居全球首位,占据全球1/4的产品市场,形成规模优势;同时公司持续优化生产工艺,以技改方式降低投建成本,以一体化产业链布局降低原料成本,构建核心成本优势;此外公司以异氰酸酯为核心,扩充产品品类,进行全系列产品供应,搭建产品服务综合方案解决平台。
伴随着全球聚氨酯需求增长,聚氨酯盈利空间有望长期稳步提升。
前后双向扩宽发展空间,布局长效发展格局。
2015年公司石化项目投产,通过产线上游延伸和多元化产品布局,公司将形成C2、C3、C4综合原料供应平台,公司现阶段石化项目为公司贡献近10%的盈利,伴随着乙烯项目的投产和原料贸易体量的增加,石化项目盈利空间将持续提升,为公司业绩增长提供重要支撑;而公司终端精细产品业务借助上游产线布局扩充产品种类,结合现有PC、SAP、PMMA、TPU等高端产品,形成综合材料供应体系,由基础产品供应向服务输出拓展,长远布局获取高技术带来的高回报。
投资建议
预测2019~2021年,公司营业收入分别为639.15亿元、759.60亿元、923.72亿元,归母净利润分别为101.53亿元、125.56亿元、146.95亿元,EPS分别为3.23元、4.00元、4.68元,综合考虑公司在聚氨酯优质赛道中的竞争优势,提供高盈利基础,石化项目提供中期业绩增长,给予公司2020年16倍PE,目标价64元,给予“买入”评级。
风险提示
聚氨酯产品价格下行风险;新项目投放不达预期风险;原料价格波动风险。
贵州茅台
重大事项点评:千亿新起点,凝聚人心,稳字当头
事项:公司发布公告称2020年度茅台酒销售计划为3.45万吨左右,12月27日公司召开2019年度全国经销商联谊会,会上对2019年工作进行总结,定调2020年市场工作。
我们点评如下。
全年圆满收官,顺利实现千亿目标。
会上称,2019年茅台集团顺利实现千亿目标,提前一年实现十三五规划目标。
股份公司方面,确立茅台酒与系列酒双轮驱动战略以来,发展趋势良好,尤其茅台酒市场稳住大局和势头,改出新局面和新动能:1)稳住市场整体格局,推行“月售80%”计划,按照“6:2:2”的比例,引导店面、批发、库存计划安排,加大市场流通投放量,飞天价格总体处于稳定区间;2)推行营销体制改革,其中成立集团营销公司,撤销茅台电商公司,清退联营公司等,营销体系初步形成;3)提升文化服务水平,递条子批单子现象彻底改变,经销商一门心思做文化做服务;4)优化治理体系和能力,全面清退国酒商标,调整优化产品结构,加大自营渠道投放等。
系列酒方面,全年销量预计3万吨,销售收入102亿元,同增13%,吨价同增15%。
明年投放量高个位数增长,继续强调理性对待价格。
公司明年茅台酒投放量计划约3.45万吨,较去年计划量同增8%,其中:1)继续按照不增不减原则与商家签订合同,海外市场2000吨;2)按照扁平化思路,安排商超电商及团购计划;3)大幅提高自营规模,原则上要成倍增长。
价格方面,公司提出将市场统筹作为关键任务,强调理性对待价格,提高抗风险能力。
我们认为,今年尤其是下半年以来,公司通过把握投放节奏、强化终端管理及直销渠道逐步多元化等举措有效实现价格水平处在稳定的区间范围,我们判断短期提价可能性依旧不大,明年定调基础建设年,继续稳步推动渠道多元化以实现价格理性平稳,在明年适度放量、需求平稳及直销稳步推进之下,业绩仍望保持高稳健性。
推进建立全新营销体制,直销体系将逐步健全。
公司提出明年茅台酒市场投放将更加注重统筹,实施非均衡投放,春节旺季集中投放7500吨左右,重点是原有社会渠道,同时兼顾电商和商超渠道。
公司提到争取明年年底建立全新营销体制,核心在于防腐、控价、增效,其中有几点值得关注:1)强调集团营销公司实质上就是一家经销商,不能本末倒置,一切市场工作均由销售公司统筹抓总、统一安排;2)茅台电商公司撤销后加快推进重新上线,持续优化自营体系;3)狠抓窗口建设,要求至少80%的酒要在前台卖,彻底改变窗口摆设现状;4)提出预收账款改革,原则上提前一个月打款即可,减轻经销商压力和负担。
稳字当头夯实基础,居安思危凝聚人心。
公司继续强调明年基础建设年的定位,李保芳书记提出2020年市场工作要稳字当头夯实基础谋未来,健全新体系激发新活力,更是对集团营销公司、计划安排等重要问题直面回应,提出凝聚人心是首要任务,表态经销商是茅台不可或缺重要力量和宝贵财富,以问题为导向居安思危,对经销商朋友坦诚相待可谓彰显格局,值得称道。
李静仁总经理也表示明年是茅台步入千亿之后强基固本、再启征程的起步之年。
展望明年,我们认为,茅台需求稳定性保持良好,公司继续强调健全营销体制、优化渠道管理和提升市场统筹能力,明年量价规划上,量适度增长价理性稳定,看点仍在直销体系优化建立,后千亿时代行稳致远可期。
维持目标价1250元及“强推”评级。
公司明年定调基础建设年,本次会议强调理性对待价格,推进全新营销体制建立,千亿之后稳健成长路径依旧清晰。
暂维持2019-2021年EPS预测34.7/39.8/47.6元,对应估值为33/29/24倍,维持目标价1250元,维持“强推”评级。
风险提示:高端酒景气度下行,营销改革不及预期,市场价格大幅回落。
华鲁恒升
新项目建设稳步推进,中长期低成本优势稳固
公司近况
近日我们组织了对华鲁恒升的调研交流,公司精己二酸、新材料项目及DMF扩增产能项目稳步推进,同时公司仍将持续致力于降成本增强盈利能力。
评论
精己二酸和新材料项目稳步推进。
公司预计16.66万吨精己二酸项目将于2020年底前投产,由于新建精己二酸项目采用低成本的环己烯法路线结合公司低成本合成气优势,我们预计项目投产后公司己二酸盈利能力将进一步增强。
公司预计己内酰胺、尼龙6切片等新材料项目将于2021年中投产,受益于低成本氢气优势,公司预计项目投产后己内酰胺成本较行业平均低1000元/吨以上。
随着精己二酸和新材料项目投产,我们预计公司利润规模将继续增厚。
公司DMF产能扩增,行业竞争格局继续改善。
公司预计10万吨DMF扩增产能将于2020年9月投产,我们预计DMF产能扩增后将进一步巩固公司龙头地位,同时根据卓创资讯信息,江山化工20万吨DMF产能预计将在2020年搬迁停产,我们预计DMF行业竞争格局有望改善,公司DMF盈利中枢有望继续提升。
持续致力于降低成本,我们预计中长期公司成本优势将继续稳固。
公司致力于煤气化平台长周期稳定运行,避免频繁检修造成利润损失,在煤气化平台每三年大检修一次的基础上,公司将力争提升到每4~5年检修一次;同时随着公司研发水煤浆提浓技术、水煤浆添加剂应用技术等继续提升煤气化平台效率,叠加公司较强的成本控制优势和工程化能力,我们预计中长期公司成本优势将持续稳固。
估值建议
维持2019/20年盈利预测24.85/26.52亿元,引入2021年盈利预测30.32亿元。
目前公司股价对应2019/20/21年市盈率13/12/10.5x,考虑到估值切换及公司新项目建设有望带来较好的成长性,我们上调目标价15%至23元,对应18%的上涨空间和2020/2021年14/12x市盈率,维持跑赢行业评级。
风险
原油价格大幅下滑,己二酸和新材料项目进展低于预期。
欧派家居
2020追求更有质量的增长,期待王者归来
复盘:古老的行业,残缺的周期。
家居行业诞生久远可追溯千年,但国内公司资本助力仅几年时间,行业在资本市场没有走过完整周期,市场认知不够充分。
2017年以欧派家居为代表的行业若干公司集中上市后,受到资本市场热捧,叠加地产大周期和新颖的商业模式,业绩屡超预期(欧派2017年季度增长分别33/33/31/51%),估值高企股价节节新高。
2018年地产政策趋严,二三线市场虽有余温但预期拐点已现,销售数据逐月放缓;“地产后周期企业(包括家居厨电)”报表开始承压。
2018Q1叠加了估值、业绩和预期的三重拐点,而后又遇中美贸易摩擦,市场情绪持续低落,股价大幅回落,直到2018/11估值见底。
2019年初,竣工预期抬升,欧派2019Q1财报表现靓丽,季报后股价较2018.11月低点接近翻倍。
同时行业开始分化,市场开始更关注企业间差异和业绩表现。
下半年竣工数据虽有好转但不达预期,行业竞争加剧,二三季度业绩压力略有显现(利润增速慢于收入增速)。
另外,公司业务端调整,引发市场担忧,股价承压。
总结:欧派上市于行业上行周期,业绩高增和估值提升完成戴维斯双击(2017-2018.3),资本市场给予较高期望;当行业下行之时,业绩承压估值回落也是自然的过程(2018.4-2019.10)。
我们判断目前市场处在预期不高,行业开始回暖,边际改善的阶段(估值先行)。
展望2020:基于公司机制,企业家眼光和经销商实力,2020欧派家居增长依然有望快于行业。
新任营销负责人杨鑫总,业务能力出众,踏实能干,将带领公司进入更有质量的增长阶段。
我们中性预期,欧派明年收入增长依然保持双位数以上(或不低于今年)。
衣柜和大宗依然是主要驱动力,单值提升和高端占比提升为主要着力点,橱柜零售下半年有望增长加速。
行业周期向上,龙头优势稳固、增长持续领先,维持“强烈推荐-A”评级
随着竣工数据逐步向上,同时向下传导家居行业,龙头公司增长确定将更加受益。
我们持续看好欧派家居的强大终端渠道体系,同时在品类、多元化渠道上领先行业的布局优势,随着大家居战略的逐步成熟,多元增长驱动已然明晰。
此外,公司加快推进信息化建设,未来整体运营效率仍有望进一步提升。
我们上调盈利预测,2019~2021年净利分别为18.2亿元、21.9亿元、26.7亿元,同比分别增长16%、21%、22%,目前股价对应19年、20年PE分别为26x、22x,维持“强烈推荐-A”评级。
。
参考资料
上一篇:
最便宜的真正M-Power,宝马M2能瞬间燃爆你的小宇
下一篇:
今年公募基金业绩史上最牛 机构“审美”取向主
热点推荐>>
宁波代孕套餐费用|宁波代孕花费费用|韶关妇幼试
长春供卵代怀医院 022年长春试管婴儿助孕生男孩
宁波借卵 宁波妇幼做试管婴儿得具备什么条件才
环保法庭:司法力量守护贵阳绿水青山
宁波供卵自怀发育慢_供卵试管最多几次成功_尿毒
发烧啦?别紧张!这种发烧是小儿夏季热
最新试管资讯>>
「
套餐价格
」
潮州有做试管婴儿手术吗?适合什么人群进行手
「
套餐价格
」
长春代孕医院哪家较好|宁波供卵试管选男女(安
「
套餐价格
」
长春商业代孕应不应该合法化|赤峰妇产医院做一
「
套餐价格
」
长春代孕怀孕过程|2023 苏州三代试管婴儿医院排
「
套餐价格
」
长春借卵包男孩,长春同性试管婴儿能做龙凤胎吗
「
套餐价格
」
长春代孕产子电话|长沙三代试管婴儿比较好的医
「
套餐价格
」
济南正规供卵试管 济南齐鲁医院试管婴儿多少钱
「
套餐价格
」
长春澳大利亚能合法代孕呢|2023年牡丹江哪里的三